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黑色系 | 安全事故再发 双焦盘面维稳

发布日期:2024-05-06 15:34    点击次数:79

  钢材:原料成本下移,成材偏弱震荡

  逻辑和观点:

  昨日螺纹2405合约偏弱震荡收于3896元/吨,下跌19元/吨,跌幅0.49%;热卷2405合约偏弱震荡收于4017元/吨,下跌23元/吨,跌幅0.57%。现货方面,昨日钢材现货成交整体一般,价格小幅震荡,涨跌互现。上海永刚3870元/吨,中天3820-3830元/吨。近期成交呈淡季特征,热卷低价补库尚可。全国建材成交13.08万吨,日环比增加10.01%。

  综合来看,随着淡季需求转弱和原料成本不断下降,建材价格震荡下行。目前,铁矿、煤炭及废钢三大原料供应处于高位,原料价格尚未止跌,成材成本支撑偏弱。由于钢厂利润持续亏损,淡季需求无起色,预计年前日均铁水产量回升幅度较小,由于市场对于原料及成材具备低价补库意愿,成材价格短期可能降幅放缓或企稳。

  策略:

  单边:震荡

  跨期:无

  跨品种:无

  期现:无

  期权:无

  关注及风险点:钢材检修情况、需求走弱程度、钢材出口和冬储强度等。

  铁矿:主力合约下跌,矿价承压运行

  逻辑和观点:

  昨日铁矿石主力合约2405收于933元/吨,跌幅3.17%。现货端,青岛港PB粉996元/吨,跌15元/吨,超特粉880元/吨,跌16元/吨,昨日全国主港铁矿累计成交82万吨,环比下跌28.7%。远期现货累计成交139万吨,环比上涨208.9%。

  整体来看,在钢材终端市场淡季背景下,缺乏新的政策刺激,板块整体承压,钢厂铁矿需求尽管有所回升,但受低利润压制,钢厂原料补库强度有限,叠加港口库存持续增加,铁矿价格承压运行。后期应持续关注钢厂补库、利润及检修情况。

  策略:

  单边:中性

  跨品种:无

  跨期:无

  期现:无

  期权:无

  关注及风险点:钢厂利润及检修情况,海外发运情况,宏观经济环境等。

  双焦:安全事故再发,双焦盘面维稳

  逻辑和观点:

  昨日焦炭主力2405合约收于2402元/吨,较前一日上涨5.5元/吨,涨幅0.23%,焦煤2405收于1796元/吨,较前一日上涨7元/吨,涨幅0.39%。现货方面,焦炭第二轮提降已全面落地,且仍存第三轮降价预期,焦化厂亏损幅度有所加大,焦炭产量存在进一步下降可能,昨日日照港准一焦现货报价2270元/吨,较前一交易日持平。进口蒙煤方面,近期口岸通关量延续高位,下游采购情绪偏弱,蒙5原煤维持在1550元/吨。

  综合来看:受河南天安十二矿安全事故影响,引发平顶山区域13座煤矿停工停产,合计产能2867万吨,临近假期,部分焦企开始补货,煤矿订单较前期有所增加,另一方面钢厂对焦炭三轮降价预期仍存,目前焦炭供应受利润压缩有下降趋势,需求受高炉复产和钢厂低价补库的驱动存在回升趋势,预计焦煤焦炭维持震荡偏弱格局,后期关注钢厂补库情况以及河南煤矿事故地区的复产时间。

  策略:

  焦炭方面:震荡

  焦煤方面:震荡

  跨品种:无

  期现:无

  期权:无

  关注及风险点:钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。

  动力煤:终端采购整体偏弱,库存充足观望为主

  逻辑和观点:

  期现货方面:产地方面,榆林地区交投清淡,坑口库存有所累积,市场调价仍以下跌为主。市场少数性价比稍好矿销售稍好,但很难形成有效支撑。鄂尔多斯区域维持弱稳运行,市场交投氛围弱。当前主要是保持长协和刚需发运,市场煤销售一般。晋北地区煤矿竞价参与度下降,观望氛围浓郁,矿方陆续降价以刺激销售,价格稳中偏弱运行。港口方面,市场情绪仍承压,市场僵持。少部分需求压价询货,价格弱稳运行,部分市场货源进已经处于亏损状态,高库存和进口煤对沿海市场形成持续性压制,叠加市场预期偏弱,终端采购心态偏消极。进口方面,本周进口煤价弱稳运行,当前由于国内煤市场偏弱运行,市场需求较差,而外盘报价坚挺,降价出售意愿有限,市场观望氛围浓。运价方面,截止到1月15日,海运煤炭运价指数(OCFI)报于617.11,相比上一交易日下跌9.03点。

  需求与逻辑:产地安全检查影响动力煤供应,电厂存在补库预期。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响,存在一定支撑。中长期看,需关注在安全要求下,供应受到扰动的程度,同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足,建议观望。

  关注及风险点:煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。

  双硅:合金震荡偏弱,下游采购谨慎

  逻辑和观点:

  锰硅方面,昨日主力合约收盘至6356元/吨,跌幅0.06%。目前锰硅企业由于利润压缩,整体复产进度不足,其中内蒙古地区现货较为紧张,价格博弈较强。整体来看,锰硅维持震荡运行。

  硅铁方面,昨日主力合约收盘至6694元/吨,跌幅0.3%。原料价格小幅下跌,成本有所下滑,下游采购较为谨慎,冬储备货行情有所启动。整体来看,硅铁供应平稳,下游以刚需为主,短期震荡运行。

  策略:

  硅锰方面:震荡

  硅铁方面:震荡

  跨品种:无

  跨期:无

  关注及风险点:电力价格变动、能耗管控加严、下游需求大幅度变化。



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